iMBC가 2025년 상반기 디지털 전환과 콘텐츠 다각화를 통해 새로운 성장 모멘텀을 구축하고 있습니다. iMBC 실적 분석을 통해 살펴보면, 내수 콘텐츠 매출 증가와 온라인 플랫폼 수익 구조 개선이 주목할 만한 변화를 보이고 있습니다.
특히 드라마·예능 IP 활용 강화와 디지털 광고 전환이 중장기 실적 개선의 핵심 동력으로 작용하고 있어 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.
드라마·예능 콘텐츠 매출 확대와 글로벌 수출 재개
2025년 2분기 콘텐츠 실적 현황
iMBC 실적 분석의 첫 번째 포인트는 드라마·예능 콘텐츠 부문의 안정적 성장입니다. 2025년 2분기 전체 콘텐츠 매출액은 99억원으로 전년 동기 대비 2.1% 감소했지만, 내수 부문에서는 긍정적인 신호를 보이고 있습니다.
내수 콘텐츠 매출액은 89억원으로 전년 동기 대비 10.0% 증가했으며, 해외 콘텐츠 재수출은 7월 이후 정상화될 전망입니다. 이는 온라인 광고 매출과 함께 iMBC의 핵심 수익원으로 자리잡고 있습니다.
| 구분 | 2024년 2분기 | 2025년 2분기 | 증감률 |
|---|---|---|---|
| 전체 콘텐츠 매출 | 101억원 | 99억원 | -2.1% |
| 내수 콘텐츠 매출 | 81억원 | 89억원 | +10.0% |
| 해외 콘텐츠 매출 | 20억원 | 10억원 | -50.0% |
MBC 대표 IP 기반 성장 전략
드라마·예능 콘텐츠의 핵심은 MBC 대표 IP를 활용한 검증된 포맷 리부트입니다. ‘흑백요리사’ 등 방송 예능 포맷의 시장성 확대와 OTT·클립 동시 유통 강화로 실적 안정성을 제고하고 있습니다.
외부 플랫폼(유튜브, OTT, 모바일 등) 공급 확대도 주목할 만합니다. 2025년 글로벌 OTT 협력 계약(디즈니+ 등)에 따라 향후 3년간 연 400억원 이상의 추가 수익이 전망됩니다.
글로벌 콘텐츠 수출 회복 전망
상반기 글로벌 수출 부진은 일시적 현상으로 분석됩니다. 7월부터 해외 콘텐츠 재수출이 정상화되면서 플랫폼 수익 구조 개선과 함께 하반기 실적 회복이 기대됩니다.
온라인 광고 매출 성장과 디지털 전환 가속화
2025년 상반기 광고 실적 현황
iMBC 실적 분석에서 주목해야 할 두 번째 포인트는 온라인 광고 매출 구조의 변화입니다. 2025년 1분기 매출액은 10.9% 감소했고, 영업손실이 186.6% 증가하며 상반기 실적은 다소 부진했습니다.
하지만 광고 매출 구조에서는 긍정적 변화가 감지됩니다. 2023-2024년 기준 방송광고매출 배분에서 결합판매가 391.4억원(42.6%)으로 가장 큰 비중을 차지하며, 온라인·결합형 광고 중심 성장이 뚜렷해지고 있습니다.
| 광고 유형 | 매출액 | 비중 | 성장률 |
|---|---|---|---|
| 결합판매 | 391.4억원 | 42.6% | +15% |
| 전파료 | 431.7억원 | 47.0% | -5% |
| 비결합판매 | 96.4억원 | 10.5% | +8% |
디지털 광고 부문 강화 전략
모바일, 사이트, OTT 등 플랫폼 광고 수익 비중이 꾸준히 증가하고 있습니다. AI/빅데이터 기반 개인화 광고 시스템 도입으로 디지털 광고 부문을 강화하고 있어, 커머스 실적과 함께 새로운 수익원으로 자리잡고 있습니다.
수익구조 다각화와 TV 광고 의존도 탈피
온라인 광고·결합판매·이벤트 광고·클립형 광고 등으로 수익구조를 다각화하며 기존 TV 광고 의존도를 낮추고 있습니다. 디지털-모바일 중심의 실적 피봇 전환이 본격화되면서 중장기 성장 기반을 구축하고 있습니다.
플랫폼 수익 구조 혁신과 커머스 사업 확대
자사·타사 플랫폼 연계 강화
iMBC 실적 분석의 세 번째 핵심은 플랫폼 수익 구조 혁신입니다. 2025년 주요 예능·드라마를 자사/비자사 플랫폼에 동시 공급하며, VOD/클립/라이브커머스 등 자체 플랫폼과 타 플랫폼 연계를 강화하고 있습니다.
콘텐츠 수익, 광고 수익, 라이선스, 커머스 매출의 다각화로 장기적 안정성을 추구하고 있으며, 디지털 B2C 성격을 강화하고 있습니다. 현재 회원 수는 471만명에 달하며, 커머스 국제배송 기반 콘텐츠 융합을 추진하고 있습니다.
| 플랫폼 지표 | 2024년 | 2025년 상반기 | 증가율 |
|---|---|---|---|
| 회원 수 | 420만명 | 471만명 | +12.1% |
| 커머스 매출 비중 | 8% | 12% | +4%p |
| 플랫폼 광고 매출 | 45억원 | 52억원 | +15.6% |
클립 콘텐츠와 SMR 사업 확대
클립 위주 콘텐츠 소비 트렌드에 맞춰 SMR 사업을 통한 신규 광고 확보와 ROI(광고수익률) 증대를 기대하고 있습니다. 이는 드라마·예능 콘텐츠와 시너지를 창출하며 전체 수익 구조 개선에 기여하고 있습니다.
커머스 사업의 성장 잠재력
커머스 실적은 직접배송, 수수료, 국제배송 등을 통해 연계 성장하며 부가수익원으로 기여하고 있습니다. 2022년 약 10% 수준이던 커머스 매출 비중이 2025년 12%로 확대되었으며, 지속적인 성장이 전망됩니다.
국제배송 기반의 K-콘텐츠 연계 커머스는 온라인 광고 매출과 함께 글로벌 수익 창출의 새로운 모델로 주목받고 있습니다.
2025년 iMBC 주가 전망과 투자 전략
현재 주가 수준과 투자 구간
2025년 8월 기준 iMBC 주가는 4,135원 수준에서 거래되고 있습니다. iMBC 실적 분석을 바탕으로 한 투자 전략은 다음과 같습니다:
| 구분 | 가격대 | 투자 전략 | 근거 |
|---|---|---|---|
| 저점 매수 | 3,700-3,900원 | 분할 매수 | 디지털 전환·글로벌 공급 정상화 |
| 단기 매도 | 4,500-4,800원 | 분할 매도 | 플랫폼 수익·광고 피봇 랠리 |
| 중기 목표 | 5,200-5,500원 | 장기 보유 | IP 수출 재개·커머스 성장 |
투자 포인트와 리스크 관리
드라마·예능 콘텐츠 IP 활용과 플랫폼 수익 구조 개선이 핵심 투자 포인트입니다. 특히 글로벌 OTT 제휴 확대와 커머스 실적 성장이 중장기 밸류에이션 상승 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.
다만 전통 방송 광고 시장 축소와 콘텐츠 제작비 상승, 경쟁 심화 등은 잠재적 리스크 요인으로 모니터링이 필요합니다.
iMBC 실적 분석 포스팅 결론
iMBC 실적 분석 결과, 내수 콘텐츠 성장과 글로벌 수출 회복, 온라인/디지털 광고·플랫폼·커머스 실적 혁신의 3축이 iMBC의 핵심 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 특히 드라마·예능 콘텐츠 내수 매출 10% 증가와 온라인 광고 매출 구조 개선은 iMBC가 전통 방송사에서 디지털 미디어 기업으로 성공적 전환을 이루고 있음을 보여줍니다.
플랫폼 수익 구조 혁신과 커머스 실적 확대를 고려할 때, iMBC는 중장기적으로 안정적인 성장 기반을 구축했다고 평가됩니다. 투자자들은 OTT 제휴, IP 공급, 디지털 전환 등 구조 변화 이벤트에 맞춰 분할 매수·분할 매도 전략으로 대응하는 것이 효과적일 것으로 판단됩니다.
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iMBC 실적 분석 자주 묻는 질문(FAQ)
Q: iMBC의 2025년 글로벌 콘텐츠 수출 전망은 어떠한가요?
A: 상반기 부진했던 해외 콘텐츠 재수출이 7월부터 정상화되고 있으며, 디즈니+ 등 글로벌 OTT 협력 계약을 통해 향후 3년간 연 400억원 이상의 추가 수익이 전망됩니다.
Q: 온라인 광고 매출 구조 변화의 핵심은 무엇인가요?
A: 결합판매가 391.4억원(42.6%)으로 가장 큰 비중을 차지하며, 모바일·사이트·OTT 등 플랫폼 광고 수익이 꾸준히 증가하고 있습니다. AI/빅데이터 기반 개인화 광고로 디지털 전환을 가속화하고 있습니다.
Q: iMBC의 플랫폼 수익 구조는 어떻게 변화하고 있나요?
A: 회원 수 471만명 기반으로 VOD/클립/라이브커머스 등 자체·타사 플랫폼 연계를 강화하고 있으며, 콘텐츠·광고·라이선스·커머스 매출의 다각화로 B2C 성격을 강화하고 있습니다.
Q: 커머스 실적이 iMBC 전체 실적에 미치는 영향은?
A: 커머스 매출 비중이 2022년 10%에서 2025년 12%로 확대되었으며, 직접배송·수수료·국제배송을 통해 부가수익원으로 기여하고 있습니다. K-콘텐츠 연계 커머스로 글로벌 수익 창출을 추진하고 있습니다.
