2025년 투자 시장의 변동성이 커지면서 안정적인 월배당과 함께 적절한 수익률을 추구하는 투자자들이 급증하고 있습니다. 특히 해외 ETF 비과세 축소로 인해 많은 투자자들이 대안을 찾고 있는 가운데, KODEX 미국배당커버드콜액티브가 주목받고 있습니다.
2025년 4월 기준 올해 들어만 개인 순매수가 1,861억원을 기록하며 전년 동기 대비 무려 31배 증가한 이 ETF의 매력은 무엇일까요? 변동성 장세에서도 안정적인 수익률과 높은 월배당을 동시에 추구하는 KODEX 미국배당커버드콜액티브 리뷰를 진행해보겠습니다.
KODEX 미국배당커버드콜액티브 리뷰
KODEX 미국배당커버드콜액티브는 2022년 9월 삼성자산운용이 상장한 커버드콜 전략 ETF입니다. 이 ETF는 미국에서 탄력적 커버드콜 운용 전략으로 높은 수익률과 안정적 분배 성과를 인정받고 있는 ‘DIVO’ ETF를 벤치마킹하여 국내 투자자들에게 제공하는 상품입니다.
커버드콜 전략이란 주식을 보유하면서 동시에 해당 주식의 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 이를 통해 옵션 프리미엄 수익을 추가로 확보하여 전체적인 수익률을 높이고, 하락장에서는 방어력을 강화하는 효과를 얻을 수 있습니다.
KODEX 미국배당커버드콜액티브는 단순한 커버드콜 ETF가 아닌, 미국의 우량 배당주에 투자하면서 동시에 커버드콜 전략을 활용하여 추가 수익을 창출하는 ‘액티브’ 운용 전략을 구사합니다.
핵심 투자 전략 및 특징
1. 탄력적 커버드콜 운용
KODEX 미국배당커버드콜액티브의 가장 큰 특징은 ‘탄력적’ 커버드콜 운용입니다. 일반적인 커버드콜 ETF와 달리 시장 상황에 따라 콜옵션 매도 비중을 조절 합니다.
- 상승장: 콜옵션 매도 비중을 줄여 상승 참여도 확대
- 변동성 장세: 콜옵션 매도를 늘려 프리미엄 수익 극대화
- 하락장: 옵션 프리미엄으로 하락 방어력 강화
이러한 전략은 2025년 4월 변동성 장세에서 빛을 발했습니다. 4월 1일부터 15일까지 -4.64% 수익률을 기록하며, 미국배당다우존스형 ETF 대비 약 2.63%p 덜 하락했습니다.
2. 우량 배당주 중심 포트폴리오
KODEX 미국배당커버드콜액티브의 포트폴리오는 미국의 대표적인 우량 배당주들로 구성되어 있습니다. 2025년 4월 기준으로 최대 보유 종목은 마이크로소프트로 5.3%의 비중을 차지하고 있으며, 뒤를 이어 CME 그룹이 4.6%, 애플이 4.5%의 비중으로 구성되어 있습니다.
테크주와 금융주의 균형잡힌 포트폴리오로 섹터 분산 효과를 추구하며, 배당 안정성과 성장성을 동시에 고려합니다.
3. 액티브 운용의 차별화
수동적으로 지수를 추종하는 것이 아닌, 시장 상황에 맞춰 능동적으로 종목과 커버드콜 비중을 조절합니다. 이는 커버드콜 ETF 투자전략의 핵심으로, 단순 지수 추종 대비 초과 수익 창출이 가능합니다.
수익률 및 배당 정보
KODEX 미국배당커버드콜액티브는 모든 주요 구간에서 미국배당다우존스형 ETF 10종을 압도하는 성과를 보여주고 있습니다.
| 구간 | 수익률 | 특이사항 |
|---|---|---|
| 1개월 | -1.59% | 변동성 장세 방어력 |
| 3개월 | -4.34% | 상대적 우수 성과 |
| 6개월 | +1.64% | 유일한 플러스 수익률 |
| 1년 | +12.13% | 5%p 이상 초과 성과 |
| 2년 | +30.58% | 8%p 이상 초과 성과 |
특히 6개월 수익률의 경우, 모든 미국배당다우존스형 ETF가 손실을 기록한 가운데 유일하게 플러스 수익률을 달성했습니다. 상장 이후 꾸준히 월분배율을 높여왔으며, 이는 미국 고배당 ETF 추천 사유 중 하나입니다.
투자 매력 포인트
1. 변동성 장세에 강한 체질
KODEX 미국배당커버드콜액티브는 “약세장에서는 덜 하락하고, 강세장에서는 더 상승하는” 특성을 보입니다. 이는 탄력적 커버드콜 운용의 효과로, 2025년과 같은 변동성 장세에서 빛을 발합니다.
2. 해외 ETF 비과세 축소 대응
2025년 해외 ETF 비과세 혜택 축소로 많은 투자자들이 대안을 찾고 있습니다. KODEX 미국배당커버드콜액티브는 이러한 세제 변화에 효과적으로 대응할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.
커버드콜 전략의 특성상 수익의 대부분을 차지하는 옵션 프리미엄은 비과세 혜택을 받을 수 있으며, 배당금 중에서도 옵션 수익 부분을 제외한 금액에 대해서만 과세가 이루어집니다. 더불어 IRP나 연금저축 같은 연금계좌를 활용하면 추가적인 절세 효과까지 누릴 수 있어, 세후 수익률 측면에서 해외 직접 투자 대비 유리한 조건을 제공합니다
3. 검증된 모델 ‘DIVO’ 벤치마킹
KODEX 미국배당커버드콜액티브의 신뢰도를 높이는 요소는 미국에서 이미 검증된 ‘DIVO’ ETF를 벤치마킹했다는 점입니다. 미국 시장에서 DIVO는 1년 수익률 9.37%, 3년 수익률 23.03%를 기록하며 대표적인 배당 ETF인 SCHD(1년 3.84%, 3년 9.02%)를 크게 상회하는 성과를 보여주었습니다.
이처럼 실제 운용 성과로 입증된 전략을 국내에 도입함으로써, 투자자들은 보다 안심하고 장기 투자를 고려할 수 있습니다.
4. 급증하는 투자자 관심
시장의 반응은 숫자로 명확히 드러납니다. KODEX 미국배당커버드콜액티브는 2025년 들어 개인 투자자 순매수가 1,861억원을 기록하며 전년 동기 대비 무려 31배나 증가했습니다. 순자산 역시 2024년 말 1,324억원에서 불과 100일 만에 3,280억원으로 147% 급증했습니다.
이러한 폭발적인 자금 유입은 투자자들이 이 ETF의 차별화된 전략과 성과를 인정하고 있음을 보여주며, 동시에 유동성과 안정성 측면에서도 긍정적인 신호로 해석됩니다.
투자 시 고려사항
1. 상승장 제한적 참여
커버드콜 전략의 특성상 급격한 상승장에서는 수익률이 제한될 수 있습니다. 따라서 장기 성장보다는 안정적인 현금흐름을 원하는 투자자에게 적합합니다.
2. 환율 리스크
미국 주식에 투자하므로 환율 변동에 따른 추가 손익이 발생할 수 있습니다. 환헤지 여부를 확인하고 투자 결정을 내려야 합니다.
3. 운용보수
액티브 운용 특성상 일반 인덱스 ETF보다 운용보수가 높을 수 있습니다. 장기 투자 시 비용 효율성을 고려해야 합니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. KODEX 미국배당커버드콜액티브와 일반 배당 ETF의 차이점은?
일반 배당 ETF는 배당금만을 수익원으로 하지만, KODEX 미국배당커버드콜액티브는 배당금 + 옵션 프리미엄의 이중 수익 구조를 가집니다. 이로 인해 변동성 장세에서 더 안정적인 수익률을 기대할 수 있습니다.
Q2. 커버드콜 전략이 왜 2025년에 주목받나요?
2025년 시장 변동성 증가와 해외 ETF 비과세 축소로 안정적이면서도 절세 효과가 있는 투자 상품에 대한 수요가 증가했습니다. 커버드콜 ETF 투자전략은 이러한 니즈를 충족시키는 대안입니다.
Q3. 어떤 투자자에게 적합한가요?
- 은퇴를 앞두거나 현금흐름이 중요한 투자자
- 변동성을 줄이면서 안정적 수익을 원하는 투자자
- 해외 ETF 비과세 축소로 대안을 찾는 투자자
- 월배당을 통한 정기적 현금흐름을 원하는 투자자
Q4. 미국 S&P500 ETF와 비교하면?
S&P500 ETF는 지수 상승을 100% 추종하지만, KODEX 미국배당커버드콜액티브는 상승 참여는 제한되더라도 옵션 프리미엄으로 추가 수익을 창출합니다. 변동성이 큰 시기에는 커버드콜 전략이 더 유리할 수 있습니다.
Q5. 세금은 어떻게 되나요?
커버드콜 ETF의 경우 배당금 중 옵션 수익 부분은 비과세 혜택을 받을 수 있습니다. 예를 들어 총 배당금 114원 중 옵션 수익금을 제외한 10원에 대해서만 15% 배당세를 내는 구조입니다.
Q6. 2025년 미국 배당주 전망은?
2025년 미국 배당주 전망은 금리 안정화와 기업 실적 개선으로 긍정적입니다. 특히 AI 테크 기업들의 배당 시작과 전통 배당주들의 증배가 기대되어, KODEX 미국배당커버드콜액티브같은 전략적 배당 ETF의 매력이 더욱 부각될 전망입니다.
Kodex 미국배당커버드콜액티브 리뷰를 마치며
KODEX 미국배당커버드콜액티브는 2025년 변동성 장세에서 빛나는 투자 상품으로 자리매김하고 있습니다. “덜 빠지고 더 오르는” 특성과 함께 꾸준히 상승하는 월배당은 안정적인 현금흐름을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택지입니다.
특히 해외 ETF 비과세 축소라는 투자 환경 변화 속에서, 커버드콜 전략을 통한 절세 효과와 안정적 수익 창출이 가능하다는 점은 큰 강점입니다. 2년 수익률 30.58%라는 압도적인 성과는 이미 이 전략의 유효성을 입증하고 있습니다.
다만 급격한 상승장에서는 수익이 제한될 수 있으므로, 장기 성장보다는 안정적인 월 현금흐름과 변동성 관리를 중시하는 투자자에게 적합합니다. Kodex ETF 수익률 분석 결과, 변동성이 지속될 것으로 예상되는 2025년 하반기에도 KODEX 미국배당커버드콜액티브는 포트폴리오의 안정적인 수익원 역할을 충실히 수행할 것으로 기대됩니다.
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